精密钢管市价震荡

　　本周全国精密钢管价格多数下跌，下跌额度介于10-120元/吨之间，走势表现为先震荡反弹后下跌的格局，基本符合上周我们的预期。本周精密钢管价格表现偏弱也印证了我们此前两周对现货供需关系反转的预见和忧虑。对于下周行情，我们预计先反弹后回落的概率偏大，原因如下，

　　(一)、从利多因素来看：1、当前从各地基建和地产的开工需求来看，依然体现出一定的韧性;2、原料铁矿石受到巴西淡水河谷供应缺口较大的影响而偏强运行，对钢价有较强的支撑效应;3、部分主流钢厂挺价意愿依然偏强;

　　(二)、从利空因素来看：1、吨钢利润进一步扩大刺激高炉厂排产，钢厂开工率持续上升中;2、近期电炉钢厂的产能利用率也处在回升的阶段高位，供应有所增加;3、春季需求高点已基本出现，近期全国成交量重心开始下滑，需求提前释放较多，需求逐步收缩的概率偏大;4、本周库存降幅环比收窄，去库不及预期，需求消化偏慢叠加供给增加令钢价承压。综上所述，我们预计下周钢价走势或为先反弹后回落的格局，跌30-60元/吨。

　　3月全国精密钢管价格总体呈现震荡上扬的态势，多数为前低后高的走势。从价格对比来看，多数地区环比2月上涨额度介于10-140元/吨，个别地区下跌额度区间介于10-50元/吨，符合我们上月月报中提及的前低后高的预期。三月需求总体释放较好，且得益于环保限产以及高炉检修等因素影响，不过，在月末，随着高炉检修完毕以及重污染预警解除，供应端压力逐步增加，叠加需求有所收缩，使得钢价走势有所回落。从当前基本面来看，供应增加是定数，但价格的好坏主要还是在于需求端的表现，如果按照当前基本面来看，供强需弱关系明显，对4月的精密钢管价格将进一步形成压力。